India mentheti meg a nyersanyagtermelőket? 2023. 12. 30. Muhi Gergely A következő évtizedben Kínának komoly szembeszéllel kell megküzdenie. Ennek vannak kevésbé látványos okai, ezekről írtam nemrég itt és itt. Azonban a legakutabb gazdasági nehézséget az…
Gyenge japán jen: támasz a turistáknak, rémálom a jegybankároknak 2023. 12. 29. Muhi Gergely Különleges kultúrája miatt Japán mindig is vágyott célpontja volt a világutazóknak. Azonban a ’70-es és ’80-as években végbement gazdasági csoda miatt elképesztően gazdag, és ezáltal…
India munkaerőtartalékai: a nők 2023. 12. 28. Muhi Gergely Indiában a nők munkaerőpiacon való részvételi aránya (participációs rátája) 24 százalékos, ami 3 százalékponttal alacsonyabb, mint a nem túl elfogadó nézeteiről ismert Szaúd-Arábiában. Ráadásul az…
Kihívások Kína előtt: a gazdasági óriást kiszárító vízhiány (2. rész) 2023. 12. 20. Muhi Gergely A kedvezőtlen demográfiai kilátások mellett – amelyekkel a cikksorozat első részében foglalkoztam részletesen – van egy másik, kevésbé közismert gátja a kínai növekedési terveknek. Az…
Kihívások Kína előtt: nem jár örökké a demográfiai osztalék (1. rész) 2023. 12. 15. Muhi Gergely Az amerikai-kínai rivalizálást gyakran leegyszerűsítjük arra az olvasatra, hogy Peking Washington nagy és erős, rendületlenül csúcsra törő kihívója a világ vezető gazdasági-politikai hatalma titulusért. Fontos…
Kína már nem a külföldi tőke csúcscélpontja 2023. 11. 27. Muhi Gergely Egyre kézzelfoghatóbbá válik Kína nemkívánatossága a (külföldi működő-) tőke számára. A gyorsan mozgó portfólióbefektetések terén nem meglepő, hogy hirtelen nagy kiáramlás volt megfigyelhető, miután érezhetően…
Kötvény-fegyver: Kína Amerika-zsarolási potenciálja kacsa 2023. 11. 17. Muhi Gergely Közismert tény, hogy Kína hatalmas devizatartalékkal rendelkezik. Felelős gazdaként ezeket a tartalékokat különböző eszközökbe fektetik be, többek közt a világ első számú tartalékdevizájába: az amerikai…
A feszes amerikai munkaerőpiac margójára 2023. 11. 15. Muhi Gergely Ugyan a legtöbb mérőszám szerint az amerikai munkaerőpiac még mindig feszes, a felszín alatt már mutatkoznak a gyengülés jelei. Az alábbi ábrán látható, hány tagállamban…
A kínaiak már a garázsainkban vannak 2023. 11. 09. Muhi Gergely Az év még nem ért véget ugyan, de az eddigi adatok alapján jó esély van arra, hogy Kína átvegye az első helyet a világ legnagyobb…
A svédek kincse mentheti meg az Öreg Kontinenst 2023. 10. 04. Muhi Gergely Méltatlanul kevés visszhangot kapott az az idei januári hír, miszerint Svédországban megtalálták Európa legnagyobb ritkaföldfém-lelőhelyét, amit Per Geijer névre kereszteltek. Szerintem pár szűkszavú beszámolónál több…
Mi várható az autólízing-üzletágban 2-5 éves távlaton? 2023. 08. 25. Muhi Gergely Az elmúlt években több kedvezőtlen hatás is érte a lízingpiacot. Egyrészt a chiphiány arra ösztönözte az autógyártókat, hogy a termelést a drágább modellek felé tolják…
Gázpiaci anomáliák 2022. 12. 31. Muhi Gergely 2022 minden bizonnyal egy nagyon különleges évként fog szerepelni a tőzsdei évkönyvekben. Nehéz csupán egyetlen emlékezetes eseményt kiemelni egy olyan esztendőből, amikor szinte minden eszközzel…
Ellátási láncok: továbbra sem zökkenőmentes a termelés 2022. 12. 28. Muhi Gergely Habár az újságcikkekben egyre kevésbé találkozhatunk a különböző ellátási láncok problémáival, ezek a hiányok egyelőre nem szűntek meg teljesen. Az alábbi ábrán folytonos vonal mutatja,…
Hogyan tudtak a lengyelek függetlenedni az orosz gáztól? 2022. 11. 10. Muhi Gergely A gázársokk érzékenyen érinti Európa országait, köztük Lengyelországot is. Közép-Európa egyik legnagyobb országának van azonban megoldása a helyzetre. Tavaly a lengyel felhasználás felét még Oroszországból…
A pénz valódi értéke 2022. 08. 08. Muhi Gergely (Archívumunkból 2019) Értékalapú befektetőként törekednünk kell arra, hogy olcsó eszközöket tartsunk a portfóliónkban. Ez a kijelentés implicite magában foglalja, hogy valaminek az értéke nem egyezik…
A Donbasz sokkal fontosabb, mint eddig gondoltuk 2022. 06. 13. Muhi Gergely A szomszédunkban 2014 óta zajló konfliktus sok mindenben az első. Laikusként itt tanultuk meg a hibrid háború kifejezést. Ez már egy igazán XXI. századi háború,…
(Légi)út a semmibe 2022. 04. 19. Muhi Gergely Az orosz-ukrán háború árnyékában a legtöbb figyelem az esetlegesen kivetendő, orosz energiaexportot érintő szankciók kérdését övezi. Okkal, hiszen a legnagyobb globális gazdasággal hatással ez a…
Az árszínvonal után futnak a bérek 2022. 02. 28. Muhi Gergely Jellemzően egy kis késéssel, de a közgazdasági összefüggések igenis működnek. Vélhetően most is ennek a lassú alkalmazkodásnak lehetünk tanúi. A fejlett gazdaságokban van ugyan béremelkedés,…
Meddig tarthat még az autógyártok szenvedése? 2022. 02. 03. Muhi Gergely A globális chiphiány lassan másfél éve sújtja az autógyártást. A jelenség okai ma már viszonylag széles körben ismertek. Ami azonban eleinte egy átmeneti problémának látszott,…
A végtelenbe, és tovább 2022. 01. 05. Muhi Gergely Tegnap a Las Vegasi CES expo-n a Sony bemutatta a legújabb koncepcióautóját. Nem elírás, a japán szórakoztató elektronikai óriás tényleg autóipari babérokra tör, így 2…
Mire elég? 2022. 01. 05. Muhi Gergely Gyerekkorom nagy kedvence volt a Nyomás utána című magnum opus. Ebben a filmben Bud Spencer és Terence Hill két életművész csavargót alakítanak, akik egy félreértés…
Konglomerátumok alkonya 2021. 12. 30. Muhi Gergely Alig egy hónapja jelentette be a General Electric vezérigazgatója Larry Culp, hogy a vállalatát 3 részre osztják fel. Az okoskütyük, a streaming háború és a…
A méret a lényeg 2021. 12. 27. Muhi Gergely A greenwashing kifejezés magyar megfelelőjéről még nem tudok, de a jövőben érdemes lesz ezt a fogalmat jól megjegyezni, mert befektetőként sokszor fogunk vele találkozni. Alapvetően…
Mese a másolásról 2021. 06. 28. Muhi Gergely A COVID járvány következtében jelentős chiphiány alakult ki a világon. Ez főként az autógyártókat érintette negatívan, emiatt közel sem képesek annyi járművet termelni, amennyit a…
Az aktivásták már a spájzban vannak 2021. 05. 24. Muhi Gergely Különböző blogbejegyzésekben, és interjúkban sok érvet hoztunk már fel amellett, hogy részvénybefektetés szempontjából miért tartjuk az európai piacokat vonzóbbnak az amerikainál. A legerősebb mind közül,…
Tőkepiaci lufi van 2021. 05. 12. Muhi Gergely Mivel ennek a jelenségnek nem igazán van egységes tankönyvi definíciója, ezért a szakértők között általában az szokott az egyik leghangosabb vitatéma lenni, hogy buborékban vagyunk-e…
Az inflációs áfium ellen való orvosság 2021. 03. 03. Muhi Gergely Az arany. Mi jut róla először eszünkbe? Gazdagság? Vagyon? Siker? Sokan asszociálnak ezekre a fogalmakra. Azonban, ha a gazdagságot, vagyont és sikert az aranybefektetéseinken keresztül…
Kapitánynak lenni a tökéletes viharban, avagy mit tanulhatunk a múltból? 2020. 11. 20. Muhi Gergely A hétfőn indult cikksorozat első részében bemutattuk, jelenleg milyen rendkívüli időszakot élünk, amikor a nagy növekedésű vállalatok részvényei (growth) elképesztő módon felülteljesítették az alacsony árazottságú (value) részvényeket. A második…
Hogyan tesztelnek a nagyvilágban? 2020. 09. 21. Muhi Gergely Az elmúlt hónapokban sokat lehetett arról olvasni, hogy milyen módon lehet a leghatékonyabban lassítani a Covid vírus terjedését. A WHO jelenlegi álláspontja szerint akkor járunk…
Hova tűnt a termelékenység? – Ezek után lesz nekem béremelésem valaha? 2019. 03. 21. Muhi Gergely A termelékenység növekedése egységesen és meredeken csökken a fejlett világban. Ennek számos oka közül a legfontosabb az, hogy a korábbi digitalizáció hatása kifullad, a jelenleg…