Móricz Dániel (Hangya), HOLDBLOG Archívum

Osztalékhozam, eredményhozam, kötvényhozam – Ne ítélj első látásra!

2023. 03. 31. Móricz Dániel (Hangya)

Részvények általános vételére vagy esetleg eladására buzdító elemzésekben gyakran hangoztatott érv, hogy a részvénypiac osztalékhozama éppen mennyivel vonzóbb vagy kevésbé vonzó, mint a kötvények, állampapírok…

2022 – az évtizeddel felérő magyar kötvénypiaci esztendő

2022. 12. 23. Móricz Dániel (Hangya)

Gyakran mondogatjuk, hogy egy fejlődő piaci portfóliókezelőnek egy év általában kettőnek számít, mert annyi esemény és mozgás történik. Nos, a 2022-es év a magyar kötvénypiaci…

Olvasóink kérdezték, válaszolunk – Magyar infláció és gazdaságpolitika

2022. 06. 28. Móricz Dániel (Hangya)

A HOLDBLOG olvasói mostanában több kérdést is feltettek nekünk az inflációs helyzettel, a magyar gazdaságpolitikával és az euróbevezetéssel kapcsolatban. Megválaszolom, a HOLD Alapkezelő befektetési igazgatójaként…

Összeomlás? Átárazódás!

2022. 06. 02. Móricz Dániel (Hangya)

Nagyon gyorsan történt. Pedig Európában még be sem fejezték a mennyiségi lazítást (QE), az USÁ-ban pedig el sem kezdték a mennyiségi szigorítást (QT) és a…

Ó… ió… ció… stagfláció

2022. 03. 21. Móricz Dániel (Hangya)

A forint árfolyama az euróval szemben 399-ig gyengült, a BUX egy hónap alatt 30 százalékot zuhant. Ilyen gyors és brutális árfolyammozgások csak ritkán fordulnak elő….

Görögország: továbbra is vonzó befektetési célpont

2021. 12. 21. Móricz Dániel (Hangya)

Közel 3 éve írtam egy optimista hangvételű cikket a hellén gazdaságról és a tőzsdéről itt a HOLDBLOGON. Azóta talán az elképzelhető legrosszabb külső sokk sújtott…

Hosszabb távon milliókat buknak el a magyar háztartások

2021. 10. 28. Móricz Dániel (Hangya)

A magyar lakosság nem vállal kockázatot és nem tudatos a befektetéseivel, emiatt sok hozamtól esik el. Az elmúlt években a betéti kamatok eltűnése ellenére még…

Rengeteg készpénzt tart otthon a magyar, és ezzel egyre rosszabbul jár

2021. 09. 23. Móricz Dániel (Hangya)

Európában a magyar lakosságnak a legfájdalmasabb az infláció. Legalábbis a GDP-arányosan nagyon magas készpénztartás és az unióban az egyik leggyorsabb ütemű pénzromlásból származó veszteség alapján….

A győztes mindent és mindenkit visz

2021. 04. 04. Móricz Dániel (Hangya)

Archívumunkból (2018), aktuális fejleményekkel, gondolatokkal kiegészítve: MIÉRT GOND, HA ERŐSÖDIK A VÁLLALATI KONCENTRÁCIÓ? Az elmúlt 20-25 évben a technológiai fejlődésnek, a globalizációnak, valamint a versenyhatóságok…

Gigantikus gazdaságpolitikai kísérlet

2021. 03. 25. Móricz Dániel (Hangya)

A COVID-19 válság nemcsak a vakcinafejlesztőket, hanem a gazdaságpolitikusokat is kényszerhelyzetbe hozta. Nagyon gyorsan kellett reagálni, a normál menetrendhez képest ezúttal sokkal kevesebb idő jutott…

Vége van-e a value részvények alulteljesítésének?

2020. 11. 27. Móricz Dániel (Hangya)

A value és a growth részvények relatív teljesítményével foglalkozó tízrészes cikksorozatunk utolsó epizódjához érkeztünk. Bár igyekeztünk mind az értékalapú, mind a növekedési részvényekkel kapcsolatban pro…

Mi okozta a growth részvények felül- és a value papírok alulteljesítését?

2020. 11. 18. Móricz Dániel (Hangya)

A hétfőn indult cikksorozat első részében bemutattuk, jelenleg milyen rendkívüli időszakot élünk, amikor a nagy növekedésű vállalatok részvényei (growth) elképesztő módon felülteljesítették az alacsony árazottságú…

Mitől value és mitől growth egy részvény? Hogy gondolkodik és miben más egy értékszeméletű (value) befektető?

2020. 11. 17. Móricz Dániel (Hangya)

A tegnap indult cikksorozat első részében bemutattuk, jelenleg milyen rendkívüli időszakot élünk, amikor a nagy növekedésű vállalatok részvényei (growth) elképesztő módon felülteljesítették az alacsony árazottságú…

A value vagy a growth részvények a nyerők?

2020. 11. 16. Móricz Dániel (Hangya)

A mai nappal cikksorozatot indítunk a címben megjelölt témában, amiről a következő két hétben naponta olvashatnak itt az Alapblogon. Mielőtt azonban bármibe is belekezdenénk, kérjük…

Mennyi a magyar QE?

2020. 10. 27. Móricz Dániel (Hangya)

Az elmúlt évtizedben sem tétlenkedő jegybankok idén nagyon felpörgették a tempót: mennyiségi lazítás, azaz a quantitative easing (röviden QE) keretében számolatlanul veszik az állampapírokat, jelzálogleveleket,…

Részvény bull? Nem, pénz bear.

2020. 08. 14. Móricz Dániel (Hangya)

Nem sokan gondolták volna, hogy kevesebb, mint fél évvel a koronavírus kiváltotta példa nélküli tőzsdei összeomlás után több tőzsdeindex is megközelíti vagy akár túl is…

Stimulus verseny – (egykor) eretnek gondolatok

2020. 04. 27. Móricz Dániel (Hangya)

Ahogy azt már megszoktuk, a válságra adott leggyorsabb és legnagyobb volumenű gazdaságpolitikai válasz ezúttal is az Egyesült Államokban született meg. (Itt most nem az egészségügyi…

Tényleg ennyi az infláció?

2019. 12. 12. Móricz Dániel (Hangya)

Gyakorlatilag nincs olyan ügyfelünk, akinél még nem merült volna fel, hogy megkérdőjelezze a hivatalos inflációs szám helyességét. A 3 százalékos hivatalos pénzromláshoz képest mindenki nagyobbnak…

Wall of worry

2019. 07. 18. Móricz Dániel (Hangya)

A címben szereplő kifejezést olyan piaci hangulatra, környezetre szokták használni, amikor rossz hírek és bizonytalanság által övezve, a befektetők pesszimizmusa ellenére (vagy talán épp emiatt)…

Lassul a globális gazdaság

2019. 07. 05. Móricz Dániel (Hangya)

A Janus-arcú jelző illik leginkább a tőkepiacok, különösen pedig a részvények elmúlt negyedévi teljesítményére. Az április a részvényárak emelkedését, május esést, június pedig ismét emelkedést…

Öntörvényű amerikai bika

2019. 05. 28. Móricz Dániel (Hangya)

Elképesztően jól állja a sarat az amerikai részvénypiac, különösen az S&P 500 index a rossz hírek zivatarában. A 2019-es részvénypiaci emelkedést három tényezővel magyarázták a…

Rejtélyes dollár erő

2019. 04. 26. Móricz Dániel (Hangya)

A héten látványossá vált a dollár január vége óta tartó általános erősödése, a zöldhasú több más devizával szemben kitört az eddigi kereskedési sávjából. A japán…

Magyar államadósság stratégia: devizakockázat helyett kamatkockázat

2019. 03. 27. Móricz Dániel (Hangya)

A hazai gazdaságpolitika nem kis célt tűzött ki maga elé: idővel a teljes magyar államadósságot hazai kézben szeretné tudni. Ezzel párhuzamosan a deviza adósságot is…

Bankos gondok

2019. 02. 11. Móricz Dániel (Hangya)

Nincsenek könnyű helyzetben manapság a bankok. Főleg az európaiak. Csütörtökön jelentett a Société Générale, amelynek számait kezdetben nagy örömmel fogadta a részvénypiac (+5 százalék nyitásban),…

Görögország: nem reménytelen. Sőt!

2019. 01. 31. Móricz Dániel (Hangya)

A 2018-as esztendő egyik legrosszabbul teljesítő részvénypiaca a görög volt. Pedig Görögországban, hacsak lassan is, de elkezdtek javulni a dolgok. Augusztusban lezárult a nemzetközi hitelprogram…

A konszenzus szerint 2019 a fejlődők éve lesz. Csak óvatosan!

2019. 01. 23. Móricz Dániel (Hangya)

A nagy globális befektetési bankházak, alapkezelők, elemzőcégek 2019-es évre vonatkozó előrejelzéseit olvasgatva szembetűnő volt, hogy mekkora egyetértés van abban, hogy most fejlődő piaci részvényekbe kell…

A győztes mindent és mindenkit visz

2018. 11. 29. Móricz Dániel (Hangya)

Miért gond, ha erősödik a vállalati koncentráció? Az elmúlt 20-25 évben a technológiai fejlődésnek, a globalizációnak, valamint a versenyhatóságok engedékenységének köszönhetően az iparágak többségében érezhetően…

Dőlnek a dominók

2018. 07. 13. Móricz Dániel (Hangya)

A fejlődő országokat sújtja az amerikai kamatemelési sorozat A fokozatosan emelkedő amerikai dollárkamatoknak idén január vége óta már érezhető negatív hatásuk van számos tőkepiaci –…

Az első negyedév a tőkepiacokon – ahogy mi láttuk

2018. 04. 20. Móricz Dániel (Hangya)

A világképünket és ezek alapján a befektetési stratégiánkat meghatározó legfontosabb gondolatainkat az előző negyedévben az alábbi mondatokkal jellemezhetjük: „Az az érzésünk, hogy a magas árazottság,…

Svéd tanulság az MNB-nek

2018. 04. 17. Móricz Dániel (Hangya)

Svédországban a jegybank nehéz helyzetbe került. A konjunktúraciklus alapján már emelnie kellene a rekordalacsony alapkamatot, de a magas eladósodottság és a változó kamatozású hitelek elterjedése…