Új jelenség ütötte fel fejét falamon. Az S&P 500 ETF-ező kommentelőket lecserélték a Commerzbankozók.
“Aki három éve Commerzbankot vett, annak annálismégsokkaljobb a hozama!”
De hadd kezdjem egy kicsit messzebbről. S&P 500 ETF-ezni azért (volt) szokás – hiszik azt az S&P huszárok –, mert abba fektetni olcsóbb és a hozama is jobb*, mint mondjuk egy aktívan kezelt HOLD-alapnak.
Valójában inkább az az oka, hogy visszamenőleg nyilvánvaló, mely eszköznek volt a kiváló hozama az elmúlt évtizedekben, és így már könnyen jön a kérdés: ki az a hülye, aki ne abba fektetne? – HISZ OLCSÓBB.
Abban igazuk van, hogy a költsége alacsonyabb. Abban is, hogy a költség az egyetlen dolog, amit a jövőre vonatkozóan biztosra vehetünk. Azonban két dolgot még nem árt hozzátenni.
- Egy, a jövőbeli hozam szempontjából a költségnek csekély szerepe van.
- Kettő, az, hogy valaminek sokáig extra jó volt a hozama nem azt valószínűsíti, hogy a jövőben is az lesz, hanem éppen az ellenkezőjét – HISZEN MÁR DRÁGA.
És akkor visszatérhetünk a Commerzbank-jelenségre. A 2025-ös év egy sajátossága, hogy az S&P 500 indexnek elég gagyi a hozama, pláne, ha nem a Donald által gagyivá tett dollárban mérjük. Szám szerint: S&P500 dollárban idén plusz hét százalék, de euróban (vagy forintban!) mérve mínusz hat. Mivel a tőke Donald Amerikájából menekül át Európába és veszi az itteni olcsó eszközöket, mint például – nahát! – a Commerzbank.
Azt hiszem, ennél jobban nem lehet aláhúzni, hogy mekkora hülyeség ez a múltbeli hozamok alapján kiválasztott eszközökbe fektetés. Mert az talán már az S&P-huszároknak is feltűnik, hogy ha az ember minden pénzét Commerzbank részvénybe teszi, az egy ún. hazardőr típusú befektetés.
Pedig részvényt tartani még az ETF-nél is olcsóbb. De nem amiatt emelkedett idén a Commerzbank – nem gagyi dollárban – nyolcvan (!) százalékot.
*Pontosabban: van olyan alapunk, aminél jobb és van, aminél rosszabb
Balásy Zsolt, a HOLD portfóliómenedzserének többi írását és szemléjét itt böngészheted a HOLDBLOG-on.
Ez egy véleménycikk, amely nem feltétlenül tükrözi a HOLD Alapkezelő és a HOLDBLOG szerkesztőségének álláspontját.