Csak egy kicsit.*
Idén (kis túlzással) a világ összes fejlődő piaci devizája erősödött, mert a dollárgyengülésnek ilyesmi hatása szokott lenni. Áramlik ki a pénz Amerikából (a dollárból) és keresi az egyéb (kockázatosabb) befektetési lehetőségeket. Ilyenek a fejlődő piacok. Részvények, kötvények és persze így a devizák is. Én az alapomban például a mexikói peson kerestem sokat. De erősödött az albán lek és a zlotyi is. Ráraktam néhányat erre az ábrára.
Tiranától Rio de Janeiroig megy a devizaerősödés a dollárral szemben.
Amikor a forint azt csinálja, mint a többi kockázatos deviza, akkor azt nem érdemes magyarázni. Igaz, most a forint egy kicsit nagyobb mértékben csinálja, hiszen (idén!) a mezőny élén van – ezt már érdemes magyarázni és sok oka van. Mindig mindennek sok oka van… Például a legmagasabb (reál)kamat, a 2024-es nagyon gyenge forint teljesítmény (ha a 2024-25-ös teljesítményt egyben nézem, akkor a forint a leggyengébb európai deviza), és
*a Magyar Péter effektus.
Már a második nagy elemzőháztól látom leírva azt, hogy ahogy 2023 végén a PIS elveszítette a kormányzást Lengyelországban és jött emiatt egy nagy (idővel tíz százalék feletti) zlotyierősödés, úgy a forinttal is történhetnek ilyenek.
Repül is a forintra idén a forró tőke, erősítik a New York-i és londoni spekulánsok, amivel az a baj, hogy ugyanolyan gyorsan ki is áramolhat, ha mégse úgy vannak a számok.
Persze ezen nincs mit magyarázni. Ha egy ország kifelé tart abból a gazdasági blokkból (az EU-ból), aminek az elmúlt húsz év nagy növekedését köszönheti, akkor annak az országnak romlanak a kilátásai, gyengül a devizája. Ha befelé tart, akkor meg fordítva.
Balásy Zsolt portfóliómenedzser írásait itt böngészheted a HOLDBLOG-on.
JOGI NYILATKOZAT
A dokumentumban foglaltak nem minősülnek befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak, befektetési elemzésnek, az abban foglaltak alapján a HOLD Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető, azokért a HOLD Alapkezelő Zrt. felelősséget nem vállal.