A „VIX” az S&P 500 opciós árazásából számított, következő 30 napra vonatkozó volatilitását méri. Valós időben jelzi a piac várható ingadozását, ezért sok befektető a VIX-re támaszkodik a piaci kockázat és a befektetői hangulat felmérésekor. A VIX hivatalos nevén a Chicago Board Options Exchange (CBOE) volatilitási index, amelyet a CBOE Global Markets Inc. hozott létre 1993-ban.
A befektetői szlengben gyakran nevezik “félelemindexnek” mivel a legfontosabb amerikai tőzsdeindex, az SP500, azon át pedig tágabb értelemben a piac rövidtávú, pillanatnyi hangulatára következtetnek belőle.
A VIX index története
Menachem Brenner és Dan Galai professzorok 1986-ban hozták létre az első volatilitási indexet, amelyet „Sigma indexnek” szerettek volna elnevezni, a matematikai szigma szimbólumra („volatilitás”) utalva.
Hat évvel később, 1992-ben a Chicagói Opciós Tőzsde (CBOE) saját kutatásba kezdett. A cél egy olyan mutató létrehozása volt, amely az opciók volatilitásán alapult, és a kereskedésben is használható. Ennek eredményeképpen 1993-ban, Robert Whaley professzor munkájának köszönhetően megszületett a VIX index.
A VIX index működése
A VIX célja az S&P 500 index várt árfolyam-ingadozásának előrejelzése. Minél nagyobb az index implikált ingadozása, annál magasabb a volatilitás, és ugyanez igaz fordítva is. A VIX viselkedése historikusan negatív összefüggésben áll az S&P 500-zal: amikor a VIX emelkedik, az általában azt jelzi, hogy nő a piaci félelem és a befektetők fedezeti célból eladják a részvényeiket, így az S&P 500 jellemzően csökken.
A VIX segíti a befektetőket a piaci hangulat és a volatilitás értékelésében, ezáltal a befektetési lehetőségek felismerésében. Mivel a volatilitás gyakran a részvénypiac jövőbeli gyengülését jelzi, spekulációra és kockázatelemzésre is használják.
A VIX értékei és ezek értelmezései:
- 0–15: alacsony volatilitás, optimista piaci hangulat
- 15–25: mérsékelt volatilitás
- 25–30: növekvő piaci bizonytalanság
- 30 felett: erős volatilitás, jelentős ármozgások várhatóak
A mutató hosszú távú átlaga 21 körül mozog, a 20-as érték alatt relatíve stabil piacot mutat az index, míg a magasabb értékek (általában 30 felett) fokozott volatilitásra és aggodalomra utalhatnak a piacon, ami gyakran a medvepiaccal hozható összefüggésbe.
A VIX-el való kereskedés
Mivel maga a VIX egy index, nem vásárolható meg közvetlenül, viszont többféleképpen lehet vele kereskedni. Vannak például határidős ügyletek és opciók, amelyekkel a befektetők fogadhatnak arra, hogy a piac mennyire lesz ingadozó, vagy védekezhetnek a kockázatok ellen. Emellett léteznek a VIX-hez kapcsolódó ETF-ek és ETN-ek, amelyek követik a VIX mozgását, így közvetetten ezekkel is befektethetünk a volatilitásba.
A VIX-pozíciók típusai
A VIX-pozícióknak a két fő típusa a hosszú (long) és a rövid (short). A volatilitáskor való kereskedésnél elsősorban nem az S&P 500 emelkedését, illetve csökkenését kell figyelembe venni, hanem a volatilitás szintjére vonatkozó elvárásokat.
A díj mellett milyen tulajdonságok mentén különböztethetők meg a vagyonkezelési szolgáltatások? Olvassa el a témában készült cikkünket is!